А.Н.Козырев, В.Л.Макаров: "Оценка стоимости нематериальных активов и интеллектуальной собственности"
СОДЕРЖАНИЕ
ГЛАВА 1. ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ, ЦЕЛИ И ОРГАНИЗАЦИЯ ОЦЕНКИ 12
Нематериальные активы 16
Бухгалтерское понимание НМА 16
Понятие НМА в оценочной деятельности 18
Понятие НМА в налоговом законодательстве 18
Ноу-хау и информационные ресурсы 20
Деловая репутация юридического лица и goodwill 24
Товарные знаки и репутации 27
Брэнды 29
Интеллектуальный капитал 33
Мягкая инфраструктура рынка 34
Оценка для собственников 39
Расширение бизнеса на основе франшизы (коммерческой концессии) 39
Виды и размеры лицензионных платежей 42
Расчет ставки роялти 44
Оценка ущерба при нарушении права промышленной собственности 45
Стандартизация подходов к оценке ущерба 46
Типы стоимости 49
Примеры ситуаций, когда требуется стоимостная оценка ИС 51
Денежный поток и прибыль после налогообложения 55
Прибыль до выплаты процентов и налогообложения 55
Обоснованная ставка роялти 56
Нефинансовые показатели 56
1.3.2. Стандарты оценки ИС и НМА, методические рекомендации 60
1.3.3. Требования к оценке, зависимость оценки от цели 61
Литература 64
ГЛАВА 2. РЫНОЧНЫЙ И ЗАТРАТНЫЙ ПОДХОДЫ К ОЦЕНКЕ НЕМАТЕРИАЛЬНЫХ АКТИВОВ 65
2.1.2. Источники данных для отраслевого стандарта 68
Инициативные обзоры 73
Таблицы экспертных суждений 77
Судебные дела как источник отраслевых стандартов 81
Прейскуранты как источник отраслевых стандартов 82
Собственная база данных - развивающийся отраслевой стандарт 85
Система оценки в баллах 89
Шкалы оценки в баллах 91
Весовые коэффициенты 92
Решающая Таблица 92
2.2.3. Примеры применения метода Рейтинга/ранжирования 99
2.2.4. Проблемы интерпретации. От оценки в баллах к стоимости 101
2.2.5. Заключительные замечания 103
Практическое применение Правила 25 процентов 107
Вариант Правила 25 процентов с экономией затрат 108
Перспективы Правила 25 процентов 113
Вариант Правила 25 процентов для распределения дополнительного дохода (прибыли) 114
Следует ли использовать только среднее значение? 122
Анализ доходности эталонной категории 122
Дальнейшее усовершенствование эталонных категорий 126
Использование доходности конкретных компаний для Правила 25 процентов 127
Анализ однопродукговой компании (компании «чистой игры») 130
Использование оценки, восходящей из Отчета о прибылях и убытках 131
Другие процентные правила 133
Литература 138
ГЛАВА 3. ДОХОДНЫЙ ПОДХОД К ОЦЕНКЕ НЕМАТЕРИАЛЬНЫХ АКТИВОВ 139
3.2. Оценка актива, приносящего стабильную прибыль 141
3.2.2. Рекомендуемая последовательность действий 144
3.2.3. Пример расчета 144
3.4. Стоимость нематериального актива в использовании 150
3.5. Определение инвестиционной стоимости портфеля прав 153
Литература 155
ГЛАВА 4. УЧЕТ РИСКОВ, ВЫБОР СТАВКИ ДИСКОНТИРОВАНИЯ 156
4.2. Расчет ставки дисконта 159
4.3. Выбор безрисковой ставки 163
4.4. Подход от общего профиля бизнеса 164
Сравнение с затратным подходом 165
ГЛАВА 5. ПРИМЕНЕНИЕ ТЕОРИИ ОПЦИОНОВ ПРИ ОЦЕНКЕ НЕМАТЕРИАЛЬНЫХ АКТИВОВ 167
5.1.2. Введение в теорию ценообразования на опционы 173
Стоимость европейского пут опциона на момент исполнения 174
Модель Блэка-Шольца 178
Реальные опционы 179
5.2. Оценка патентов и патентных заявок 181
5.2.2. Обзор методов 189
Рыночные методы - учет конъюнктуры рынка 191
Доходные методы - учет будущей стоимости 193
Методы на основе анализа DCF - учет Времени и Неопределенности 194
Метод, основанный на DTA,-учет гибкости 196
Методы оценки на основе опционов (OPT) -учет изменяющегося риска 197
Эконометрические методы стоимостной оценки патентов 203
Ценообразование на опционы и стоимостные оценки патентов 207
5.3. Проблемы и перспективы практического применения методов, основанных на оценке опциона 209
5.3.2. Практические шаги 211
5.3.3. Оценка товарных знаков с использованием опционов 213
Пример оценки товарных знаков Евро-Нова 213
Литература 214
ГЛАВА 6. ИНТЕЛЛЕКТУАЛЬНЫЙ КАПИТАЛ И ЕГО ИЗМЕРЕНИЕ 215
6.1.2 Человеческий капитал 220
6.1.3. Структурный капитал, включая интеллектуальную собственность 222
6.1.4. Рыночный (клиентский) капитал 222
6.1.5. Примеры 223
Отсутствие рыночного капитала - причина неудачи 224
Брэнд не по росту 225
Пример, показывающий алгебраические свойства знаний 225
Обесценение знаний по мере их накопления 227
6.2.0сновные подходы к оценке интеллектуального капитала 229
6.2.2. Прямые методы оценки интеллектуального капитала 232
Оценка патентов на основе патентной информации 234
Сравнение подходов 236
6.3. Институты 240
Информационное законодательство 242
Законодательство о конкуренции и договорное право 242
Положение о бухгалтерском учете (ПБУ-14/2000) 247
Перспектива большей прозрачности 251
Оценка нематериальных активов по европейским стандартам 253
Подчиненность стандартов оценки 255
ГЛАВА 7. ПРАКТИКА ОЦЕНКИ ИС И НМА 258
7.1.2. Спрос на оценку ИС и НМА, стимулируемый законом 261
7.1.3. Спрос на оценку ИС и НМА дам собственных нужд предприятий 264
7.2. Инвестиционная стоимость портфеля прав при реализации проекта 264
Оценка портфеля прав при завершении проекта «Вита» 270
Оценка прав ИС на первой стадии проекта «Вита» 274
Портфель прав ИС в проекте «Кузя» 275
Оценка вкладов в начале проекта «Кузя» 282
7.3. Оценка ущерба при нарушении исключительных прав 283
Общие принципы определения ущерба 285
Торговля правами как вид бизнеса 289
Лицензионные платежи и авансовые выплаты 291
Правовые тонкости 292
Оценка ущерба, причиненного компании BMG 298
Ущерб, причиненный фирме грамзаписи ILIF 300
Ущерб, причиненный студии NOINU 302
Ущерб, причиненный компании ABS Music Publishing 303
7.4. Оценка товарных знаков 308
Товарные знаки металлургических комбинатов 312
Комплект товарных знаков Евро-Нова 313
7.5. Особенности оценки результатов интеллектуальной деятельности, полученных при финансировании из бюджета или общественных фондов 315
7.5.2. Права на конструкторскую документацию, как на совокупность текстовых и графических документов. Разбор примеров 317
Литература 323
Приложение 1 324
Приложение 2 328
Анализ эластичности спроса на CD-альбомы 328
Насыщенность страны проигрывателями 328
Уровень «пиратства» и % «пиратских» CD-альбомов 334
Потребление компакт-дисков 338
Обзор данных по другим странам 341
Выводы 342
Приложение 3 344
Планы семинарских занятий по курсу «Оценка интеллектуальной собственности и нематериальных активов» 344
Тема 1. ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ, ЦЕЛИ И ОРГАНИЗАЦИЯ ОЦЕНКИ 344
Литература 344
Тема 2. РЫНОЧНЫЙ И ЗАТРАТНЫЙ ПОДХОДЫ К ОЦЕНКЕ НЕМАТЕРИАЛЬНЫХ АКТИВОВ 345
Литература 345
Тема 3. ДОХОДНЫЙ ПОДХОД К ОЦЕНКЕ НЕМАТЕРИАЛЬНЫХ АКТИВОВ 346
Литература 346
Тема 4. УЧЕТ РИСКОВ, ВЫБОР СТАВКИ ДИСКОНТИРОВАНИЯ 347
Литература 347
Тема 5. ПРИМЕНЕНИЕ ТЕОРИИ ОПЦИОНОВ ПРИ ОЦЕНКЕ НЕМАТЕРИАЛЬНЫХ АКТИВОВ 347
Литература 347
Тема 6. МЕТОДЫ ПРЯМОГО ИЗМЕРЕНИЯ ИНТЕЛЛЕКТУАЛЬНОГО КАПИТАЛА 348
Литература 348
Тема 7. ПРАКТИКА ОЦЕНОЧНОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ 349
Литература 350