Смоляк С.А. "Дисконтирование денежных потоков в задачах оценки эффективности инвестиционных проектов и стоимости имущества"
Смоляк С.А. "Дисконтирование денежных потоков в задачах оценки эффективности инвестиционных проектов и стоимости имущества"
Полное описание
СОДЕРЖАНИЕ
ПРЕДИСЛОВИЕ 5
ВВЕДЕНИЕ 9
ПРЕДИСЛОВИЕ 5
ВВЕДЕНИЕ 9
1. ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ПРОЕКТЫ. ОСНОВЫ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ 16
1.2. Денежные потоки проекта 33
1.3. Экономическое окружение инвестора. Финансовые титулы 38
1.4. Методы оценки эффективности проектов и стоимости имущества 43
1.5. Учет риска и неопределенности при оценке эффективности инвестиционных проектов 61
2. СТАВКА ДИСКОНТА В СИСТЕМЕ СТРАТЕГИЧЕСКОГО ПЛАНИРОВАНИЯ (ДЕТЕРМИНИРОВАННАЯ СИТУАЦИЯ) 75
2.2. Оптимальная финансовая политика на совершенном рынке. Рыночная ставка дисконта 79
2.3. Оптимизация финансовой политики при несовершенном рынке 88
2.4. Оценка эффективности проектов и стоимости имущества в системе стратегического планирования 96
2.5. Оптимизация операционной деятельности 116
2.6. Оптимизация корпоративных инвестиционных программ 121
2.7. Учет инфляции и платежей в иностранной валюте 132
2.8. Наиболее эффективное использование имущества и различные его стоимости 138
3. МОДЕЛЬ ОЦЕНКИ КАПИТАЛЬНЫХ АКТИВОВ 160
3.2. Оптимальный инвестиционный портфель. Теорема разделения 167
3.3. Бета-модель 172
3.4. Ценовое представление бета-модели и его использование при оценке эффективности проектов и стоимости имущества 175
4. ОБСУЖДЕНИЕ ИСХОДНЫХ ПРЕДПОЛОЖЕНИЙ БЕТА-МОДЕЛИ 191
4.2. Являются ли доходности финансовых титулов случайными величинами? 194
4.3. Влияние налогообложения, операционной деятельности и инфляции 200
4.4. Структура целевой функции 204
4.5. Применимость бета-модели для оценки эффективности малых инвестиционных проектов 208
4.6. Применимость бета-модели для оценки стоимости имущества 118
5. О КРИТЕРИИ ОПТИМАЛЬНОГО ПОВЕДЕНИЯ В УСЛОВИЯХ НЕОПРЕДЕЛЕННОСТИ 223
5.2. Формализованное описание внешней неопределенности 228
5.3. Критерий ожидаемой полезности 232
5.4. Критерий оптимизма-пессимизма 241
6. СТРАТЕГИЧЕСКОЕ ОЦЕНИВАНИЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ В УСЛОВИЯХ НЕОПРЕДЕЛЕННОСТИ 250
6.2. Оценка эффективности многошаговых проектов 259
6.3. Учет и оптимизация операционной деятельности 273
6.4. Учет спреда 278
6.5. Оценка эффективности проектов и ставка дисконта при критерии оптимизма-пессимизма 280
6.6. Снова об оценке устойчивости проектов 286
7. СТАВКА ДИСКОНТА И РЫНОК 294
ПОДВЕДЕМ ИТОГ: ЧТО ДЕЛАТЬ? 300
ЛИТЕРАТУРА 315
